Bollettino statistico sul mercato assicurativo vita italiano

L’Istituto per la Vigilanza sulle Assicurazioni (IVASS) ha pubblicato il bollettino statistico sul mercato vita per il 2024, offrendo un quadro dettagliato del settore. I dati evidenziano una significativa crescita della raccolta premi, ma con andamenti e risultati molto diversi tra le polizze tradizionali (Ramo I) e i prodotti finanziario-assicurativi (Ramo III), noti come unit-linked.

La dinamica della raccolta premi nel mercato vita

Il 2024 ha segnato un’importante espansione per il mercato assicurativo vita in Italia. La raccolta premi complessiva ha raggiunto i 110,5 miliardi di euro, registrando un aumento del 21,2% rispetto all’anno precedente. Questa crescita è stata trainata da entrambe le principali categorie di prodotti, sebbene con intensità differenti.

Le polizze di Ramo I, che rappresentano la componente più tradizionale e prudente, hanno raccolto 73,4 miliardi di euro, con un incremento del 10,9%. Ben più marcata è stata la performance delle polizze unit-linked di Ramo III, la cui raccolta è aumentata del 59%, raggiungendo i 31,5 miliardi di euro. Questa tendenza positiva è proseguita anche nei primi nove mesi del 2025, con ulteriori incrementi rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente.

Risultati opposti: stabilità del Ramo I e volatilità del Ramo III

Nonostante la crescita della raccolta, i risultati economici dei due comparti sono stati diametralmente opposti, riflettendo la loro diversa natura e struttura di rischio.

Le polizze tradizionali (Ramo I)

Il Ramo I ha confermato la sua vocazione alla stabilità, chiudendo il 2024 con un risultato netto positivo di 5,7 miliardi di euro. Questo successo è attribuibile a tre fattori principali: l’aumento della raccolta, un calo dei riscatti del 12,4% e redditi da investimenti stabili. Le gestioni separate, che costituiscono il cuore di questi prodotti, hanno offerto un rendimento medio del 2,8%. Sebbene in lieve aumento, tale rendimento si è mantenuto inferiore a quello dei titoli di Stato di riferimento, come i BTP decennali (3,7%).

Le polizze unit-linked (Ramo III)

Di contro, il Ramo III ha registrato una perdita di 1,6 miliardi di euro, il terzo risultato negativo consecutivo. Nonostante un’impressionante crescita della raccolta, il comparto ha sofferto a causa di un elevato volume di riscatti, pari a 31,1 miliardi di euro. Questo fenomeno indica che molti sottoscrittori hanno liquidato le loro posizioni, un fattore che ha inciso negativamente sui conti delle compagnie, malgrado i redditi da investimenti fossero in crescita e i costi distributivi in calo.

Implicazioni per i risparmiatori: come orientarsi

I dati del bollettino IVASS offrono spunti preziosi per i consumatori che intendono sottoscrivere una polizza vita o che ne possiedono già una. Comprendere le differenze tra i prodotti è fondamentale per fare scelte consapevoli e allineate ai propri obiettivi finanziari.

Ecco alcuni punti chiave da considerare:

• Valutare il profilo di rischio: Le polizze di Ramo I offrono maggiore stabilità e protezione del capitale, ma con rendimenti potenzialmente più contenuti. Le unit-linked (Ramo III) sono legate all’andamento dei mercati finanziari, offrendo opportunità di guadagno più elevate ma esponendo a un rischio di perdita significativo.
• Attenzione ai costi: Sebbene i costi medi dei prodotti siano rimasti stabili, è essenziale analizzare sempre il Documento Informativo Chiave (KID) per comprendere l’impatto di commissioni di ingresso, di gestione e di uscita sul rendimento finale dell’investimento.
• Orizzonte temporale: L’elevato numero di riscatti nel Ramo III suggerisce che molti investitori potrebbero aver disinvestito in momenti di volatilità. Questi prodotti richiedono un orizzonte temporale di lungo periodo per ammortizzare le fluttuazioni del mercato ed evitare di consolidare perdite.
• L’evoluzione dell’offerta: Il mercato si sta adattando, con un aumento di prodotti a scadenza definita e con garanzie di rendimento. Queste soluzioni possono rappresentare un compromesso interessante tra la ricerca di performance e la necessità di sicurezza.

Il mercato assicurativo vita si conferma un settore dinamico ma complesso. Per i consumatori, la chiave è informarsi adeguatamente, non solo sulle opportunità di rendimento, ma anche sui rischi, sui costi e sulla coerenza del prodotto con i propri obiettivi di vita e di risparmio.

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